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15月弱势收官 调整仍将延续

(资料图片)

经过一日探底回升后，大盘并未能继续反攻，而是再度转头向下。

本周三，沪指低开震荡，早盘在5日均线附近短暂徘徊后便调头向下，收盘险守3200点整数关口。深成指则在5日均线反压下继续震荡回落，年内收盘新低被刷新。截至收盘，沪指报收3204.56点，下跌0.61%；深成指报收10793.85点，下跌0.7%；创业板指报收2193.41点，下跌1.14%。沪深两市合计成交量小幅放大。

盘面上，旅游、国资云、算力、信息安全等板块逆势反弹；供气供热、煤炭、酿酒、养殖等则处在板块跌幅榜前列。个股方面，在大盘回调中，个股大范围下跌，两市共有43股封死涨停板，同时有10股跌停。

5月收官，市场整体表现差强人意。对于即将到来的6月，业内机构态度也有分歧。

银河证券表示，6月政策利好吹拂有望带动A股企稳。从全球资产配置角度看，当前A股具有估值高性价比与宏观经济相对较为稳定的优势，奠定A股资产全球配置的价值优势。从基本面看，A股没有继续下跌的基础，仍在震荡筑底中，是布局的好时机。在短期负面情绪充分释放后，市场有望在企稳后再度上行，仍以结构性机会为主，已充分调整和基本面扎实的高景气板块是配置主要方向。

国海证券则认为，本轮调整更多的是由于4月经济数据不及预期所致。此外，国内政策刺激力度不足叠加人民币贬值，导致外资大幅流出，更加剧了市场的调整。不过，国海证券同时认为，目前A股也在发生一些积极变化，市场人气开始再度聚焦，后续市场机会将大于风险。

相比多家机构预测6月行业有望震荡向上，中泰证券态度则明显较为谨慎。中泰证券表示，从5月市场表现来看，大盘整体调整显著，中证1000相对抗跌，仅公用环保等少数板块取得正收益。展望6月，投资者仍需以防御为主，其核心逻辑一方面在于国内政策保持定力以及需求集中释放后迎来“均值回归”；另一方面在于美国债务上限、俄乌冲突等风险因素尚未完全释放。

就短期而言，巨丰财经认为，指数连续调整后，随着海内外干扰因素的减弱，市场情绪和信心也在回暖。在指数持续震荡中，成交量也在悄然释放，但需要留意的是，市场还未走稳，仍有反复震荡的内在要求。不过，短线连续调整后，包括创业板指在内的多个板块配置价值凸显，因此，投资者不必过于悲观，可耐心等待指数企稳信号出现。

“经过持续回调，市场跌出多个见底信号”，广州万隆表示，从月K线看，沪深300指数已经出现“四连阴”。从A股历史上看，月K线“五连阴”情况还没出现过，因此本轮出现的概率不大，6月指数收阳仍可期。从估值水平看，目前已跌至2010年以来25%分位以下，十年期国债利率近期跌至2.69%，接近去年10月底股市阶段底部位置，股权风险溢价则重回7年90%分位上方，当前投资者风险偏好较低。成交量方面，近期沪深两市日成交额跌至8000亿元以下，进入A股历史换手率偏底部的区域，正所谓地量之后见地价，交投清淡也是市场见底的一个重要信号。此外，从新基金发行情况来看，其发行状况也不乐观，5月以来新基金共发行81只，发行份额仅207.47亿份，这一数据逼近八年半以来的月度最低点。从历史上看，每次基金出现发行冰点，常常也是下一个强势行情的重要拐点。

“多个见顶信号的出现，意味着市场大概率会迎来一波反弹或估值修复行情。”广州万隆表示。(金融投资报)